鄧小平在南巡期間，專門就證券業(yè)說過，認(rèn)為證券和股市要堅(jiān)決放開試，錯(cuò)了可以糾正。

或許就是受這段話的刺激，這一年的股市從春天開始就呈現(xiàn)亢奮的態(tài)勢(shì)。5月21日，尉文淵宣布上海證券交易所全面放開股價(jià)—此前一直執(zhí)行漲跌停板制度，上證指數(shù)從20日的616點(diǎn)連日上躥，到25日已高達(dá)1420點(diǎn)，豫園商城的股價(jià)升到10 009元，空前絕后。當(dāng)時(shí)，全上海只有證交所這么一個(gè)交易點(diǎn)，股民每天把這里擠得水泄不通，尉文淵突發(fā)奇想，包下上海一家有半個(gè)足球場(chǎng)那么大的文化廣場(chǎng)，作為臨時(shí)的交易場(chǎng)所。媒體記載：文化廣場(chǎng)是一個(gè)露天大棚，股民席地而坐，廣場(chǎng)每隔5分鐘播報(bào)一次股票行情，委托點(diǎn)接受單子后，馬上通過電話傳入上交所處置。這個(gè)交易大棚風(fēng)雨無阻，一直開了一年半才關(guān)閉。在辦了文化廣場(chǎng)之后，尉文淵又發(fā)明出“大戶室”制度，那些有錢的人可以交一筆錢進(jìn)入一些封閉的、有專線電話、能坐能睡能喝茶的“大戶室”，這里的股票行情是即時(shí)通報(bào)的，買賣更是有優(yōu)先權(quán)，比文化廣場(chǎng)幾分鐘才報(bào)一次行情當(dāng)然要優(yōu)越得多。中國(guó)股市從一開始就把股民在制度上分成了散戶和大戶—后來又有了“莊家”，成為富者越富、窮者越窮的游戲場(chǎng)。②

在深圳，股市之熱有過之而無不及。前幾年無人問津的股票現(xiàn)在已成了萬人爭(zhēng)搶的寶貝，發(fā)行新股只好實(shí)行抽簽的辦法。8月7日，深交所發(fā)布1992年度《新股認(rèn)購(gòu)抽簽表發(fā)售公告》，宣布發(fā)行國(guó)內(nèi)公眾股5億股，發(fā)售抽簽表500萬張，中簽率為10%，每張抽簽表可認(rèn)購(gòu)1 000股。認(rèn)購(gòu)者憑身份證辦理有關(guān)事宜，一證可花100元買一張抽簽表，每個(gè)認(rèn)購(gòu)者最多可持有10張身份證買抽簽表。發(fā)售工作將在兩天后開始。

公告一出，深圳郵局當(dāng)即被雪片般飛來的身份證淹沒，其中最大的一個(gè)特快專遞包裹有17.5公斤，里面是2 500張身份證。當(dāng)時(shí)深圳有60萬常住人口，兩日內(nèi)一下子涌進(jìn)150萬人，廣州到深圳的軟座火車票30多元，黑市竟炒賣到200元。許多人沒有邊防證進(jìn)不了特區(qū)，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民自告奮勇帶路鉆鐵絲網(wǎng)，每位40元。從7日下午開始，全市300個(gè)發(fā)售點(diǎn)就排成了長(zhǎng)龍，有人拿來長(zhǎng)長(zhǎng)的繩子，男男女女緊緊抓住繩子甚至把繩子繞在手腕上，在最緊張的時(shí)候，人們緊緊抱住前面人的腰，不敢松手，深圳市內(nèi)到處彌漫著難以分辨的惡臭味。

9日上午，抽簽表準(zhǔn)時(shí)出售，僅兩個(gè)小時(shí)就宣布發(fā)售完畢，各發(fā)售點(diǎn)的窗口全數(shù)拉下。上百萬人興沖沖而來，兩天兩夜苦候，卻沒有幾人買到了抽簽表。怒火迅速地在深圳遍地蔓延，無法控制情緒的人們潮水般地涌向市政府，市中心各大馬路全部癱瘓，商店被砸，警車被燒，政府出動(dòng)大批防暴警察并拉來了高壓水炮。中國(guó)股市上的第一個(gè)惡性事件在猝不及防中爆發(fā)。11日凌晨，深圳市政府緊急宣布，增發(fā)50萬張認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表，當(dāng)晚市長(zhǎng)鄭良玉發(fā)表電視講話，事態(tài)才漸漸平息下去。

事后的調(diào)查表明，抽簽表的發(fā)售工作出現(xiàn)了集體舞弊的事件，涉及金融系統(tǒng)4 180人，各發(fā)售點(diǎn)平均私分私購(gòu)達(dá)44.6%—很多知情者認(rèn)為，事實(shí)應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)比例。舞弊事件對(duì)股民信心造成沉重打擊，在之后的四天內(nèi)，兩地股市大跌，上證指數(shù)的跌幅更高達(dá)45%，幾乎跌去一半。深圳事件生動(dòng)地展現(xiàn)出中國(guó)早期股市灰色、曖昧和野蠻的一面，它直接促成了證券管理機(jī)構(gòu)的誕生。10月12日，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)成立，朱基副總理兼任主任，其辦事機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)，它成為中國(guó)股市的最高直接管理當(dāng)局。證監(jiān)會(huì)首任主席為劉鴻儒。

百萬股民的空前熱情、股市的暴漲狂跌，乃至發(fā)生在深圳的舞弊事件，讓決策層以最直觀的方式看到股票市場(chǎng)這個(gè)金融工具的可利用性。當(dāng)時(shí)，全國(guó)民眾的銀行儲(chǔ)蓄已經(jīng)超過1.3萬億元，成為一只隨時(shí)可能誘發(fā)通貨膨脹的可怕的“籠中虎”，而中央政府的財(cái)政則十分拮據(jù)，幾無可能對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)的資金需求提供幫助，而股市的火暴讓決策者們突然發(fā)現(xiàn)，這可能是拯救已經(jīng)陷入泥潭，而政府無計(jì)可施、無血可輸?shù)膰?guó)營(yíng)企業(yè)們的最佳手段。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛獻(xiàn)策論證，認(rèn)為，“通過股票市場(chǎng)融資，是搞活和增強(qiáng)國(guó)營(yíng)企業(yè)實(shí)力的戰(zhàn)略選擇”。在此之前，“冒險(xiǎn)上市”的企業(yè)幾乎清一色是滬深兩地的中小企業(yè)，各大型骨干企業(yè)避之唯恐不及，而現(xiàn)在，事實(shí)讓人們一夜之間轉(zhuǎn)變了觀念。證監(jiān)會(huì)成立后的第一項(xiàng)重大決策是，把兩市的上市指標(biāo)權(quán)“上繳”中央，證交所再無決定權(quán)，長(zhǎng)春辦證從此后，上市指標(biāo)變成了“資本輸入”的代名詞，證監(jiān)會(huì)成為最有權(quán)勢(shì)的機(jī)構(gòu)之一。① （待續(xù)）